通话使您愿意告诉公司的业务秘密多少？对于许多人来说，如果您每小时赚1,000元，他们会告诉有关陌生人的一切。

小米（化名）在一家著名的商业尽职调查公司工作了几年。将行业称为“专家”并将其分类为报告是她的日常工作 - 她接受的付费采访的主题被咨询公司统称为“专家”。

有了金钱，采访通常很顺利 - 没有问候过渡，双方都直接透露：“只要询问数据。”您不必对拥有更高职位和更高付款的人有礼貌：“每分钟都非常昂贵。但是，只要您付款，另一方通常会说出一切。如果您对聊天不满意10分钟，就可以挂断电话。”小米告诉“棱镜”的作者。

人才和信息是商业世界的基石。从人才中秘密汲取信息是许多业务尽职调查咨询公司的业务。 “只要您在线更新了简历并留下了电话号码，您的身份就透明了。”曾经在尽职调查公司工作的分析师Guozi（假名）告诉作者。

今年3月，商业尽职调查公司Kaisheng Rongying向香港证券交易所提出了招股说明书。该招股说明书表明，在Kaisheng Rongying的数据库中，近40万“专家”可以随时累积用于检索。 Kaisheng Rongying宣布，在中国投资最多，总资产最高的前20家证券公司的前20名风险投资公司基本上是他们自己的客户。

与Kaisheng Rongying的业务类似，有外国资助的公司，例如GLG，Gaalin和Bain Consulting。在Luckin令人震惊的欺诈案中，Huisheng，Jiuqian和BDA等尽职调查公司也出名并浮出水面。

作为信息触手，大公司将从尽职调查咨询公司批量购买市场信息和业务信息；尽职调查公司也将作为中介机构出现，中国Unicom将启动与信息交易的双方。在融资过程中，他们是尽职调查报告的发行人；如有必要，他们还将参加诸如Luckin Coffee这样的二级市场的销售调查。

尽职调查咨询公司的收入相当大，但是由于行业颜色，他们一直选择以低调的方式窃取这种情况。

从每小时1,000元开始购买公司的秘密

在尽职调查的公司数据库中，您可以从大多数知名公司中找到各种数据，其中大多数是由内部员工在付费访谈中揭示的 - 当然，他们的公司不允许这样做。

“ Prism”的作者收到了该行业两家领先的尽职调查公司的几份专家访谈报告调查咨询公司，其中包括两份Douyin电子商务报告，每个报告都高达一千个单词。该报告不仅包括详细的每月活跃用户，锚式GMV，付款率，客户单位价格，ROI，用户持续时间，转换率，回报率，用户特征和分配，年度目标和其他数字，还包括人员组成，人数，KPI数量，KPI，KPI和一定业务的报告行。

本报告的访谈时间是Douyin电子商务和TAOBAO LIVE广播彼此猛烈面对面，而这是Douyin的前线运营员工。 Guozi说：“当两家公司参战时，如果他们能提供这样的核心数据，他们每小时可以支付10,000元人民币。这对基层员工非常有吸引力。”

研究竞争对手是公司的强制性课程。外部交通数字从来都不是一个秘密，尤其是对于拥有强大财务资源的大型公司而言，可以通过“爬行者”或“计数头”等方式监控。例如，DAU，MAU（日常活跃和每月活跃的用户），互联网公司的销售数据等每天都在竞争对手的统计领域中。

与成功或失败有关的是​​财务数据，只能依靠内部探索。 “例如，当Douyin升起时，您知道它增加了多少用户。但是这些用户创造了多少利润，需要智能。”古兹说。

许多人认为这需要安装商业间谍，但实际上，大部分情报工作都是由尽职调查咨询公司完成的。所有有价值的信息都是由竞争对手的运营数据，预算投资，竞争策略，利润回报，团队成员甚至老板隐私共同交易的。

作为回报，尽职调查公司支付的“专家”范围从1,000元到每小时数千人民币。拥有核心数据的高管每小时可以达到数万至100,000元。

这些专家的联系信息和工作信息来自主要的招聘网站和专业社区。 Guozi介绍：只要您离开了简历和电话号码，就可能会被抓住。人们熟悉的专业平台基本上秘密地将信息转售给了尽职的公司。水果所在的公司每年可能会花费数百万美元来购买专家信息。

该类型的员工面试自然被公司禁止。一旦发现，它们将被果断地解雇。

近年来，主要工厂经常报告因付费采访而被解雇的案件。为了保留秘密，大公司对员工的监控越来越严格，并且他们允许查看数据的允许逐渐收缩了。诸如Pinduoduo之类的一些极端迫使员工解散了所有微信工作。但是，因此，尽职调查的公司从未缺少过“专家”：“有一些拒绝贿赂的人，” Guozi说。

直接联系数据的一线运营商和市场人员是尽职调查公司的关键目标，而高管周围的助手通常是针对的。小米说：“他们的立场很重要，收入也不高。尽管助手可能不知道交易的细节，在某些关键情况下，分析师可以阐明很多信息，如果他们能揭示老板最近的商务旅行并与谁见面。”

一些专家对付款没有印象深刻，也将接受采访。小米透露，Pinduoduo的董事位于几家公司的数据库中。每年6月18日和Double 11，阿里巴巴和将从他那里了解Pinduoduo的补贴数据。 “他更多地关心信息交换。在输出时，他还可以从阿里巴巴和获得补贴策略，以方便响应和报告。”

在灰色区域漫步并赚取信息差异

小米的尽职调查公司很大。在他致电专家之前，他将委托一家外包公司进行初步沟通，以找出另一方是否愿意接受采访。这家外包公司首先为专家提供了一个概述列表，范围从十到数十个问题不等。当专家进行检查时，他们可以回答多少问题也确定其价格。

当小麦打电话专家时，如果另一方不够真诚或所提供的信息不值得，分析师可以在10分钟内挂断电话而无需付款。但是，实际上，这种情况并不多。

泄漏的公司信息无疑是道德上的压力，因此有些人会因此提供虚假数据，但通常会被分析师的详细查询所渗透。 “如果您非常仔细地问，您还将询问我们已经拥有的数据。例如，百度的某些信息流量号，我们了解10％，但您说50％。

有时，尽职调查公司只是充当中介，使专家可以直接与客户交谈。 “客户通常来自公司战略部门。”但是在大多数情况下，客户仍将委托尽职调查公司进行研究。 Xiaomai说：“尽职调查公司的框架相对系统性，不仅询问数据，而且还将其汇总到分析报告中。如果获得的数据对战略部门不满意，您可以要求尽职调查方再次找到某人。”

在Kaisheng Rongying刚刚提交的招股说明书中，您可以清楚地看到信息模型和尽职调查咨询公司的利润率之类的信息。

尽管Kaisheng Rongying将自己定义为针对Zhihu和Getu基准的知识信息服务提供商，但其模型是匹配信息中两党之间的交易，以赢得差异。

根据招股说明书，Kaisheng Rongying向专家支付了一笔费用，从至少1,000元到每小时成千上万或数万人民币。从信息范围内收取每小时4,500元或以上的最低费用。如果需求方要求离线面试，则将额外花费1/2。

从2018年到2020年，Kaisheng Rongying的总收入分别为3.85亿元，4.61亿元和6.43亿元人民币，复合年增长率为29.2％；该公司的毛利率分别为48.9％，43.3％和51.5％；净利润分别为8,450万元，元人民币9270万元和1.67亿元人民币，复合年增长率为40.4％。

但是，该行业仍然主要将Kaisheng Rongying视为劳动密集型的“面试公司”。根据该招股说明书，目前为客户提供了三种主要服务：访谈，研究和会议，其中专家访谈收入为88.4％。在数据库中，超过70％的专家是普通雇员，价值每小时1,000元。

此外，应注意的是，美国SEC指出，在进行业务面试时，辞职超过6个月的员工只能接受采访。但是在中国，该行业中的许多人透露，这一规则基本上是没有用的，这也是目前在灰色地区进行国内付费采访。因此，许多尽职调查公司对面试业务非常秘密，并避免谈论它。

尽管大多数尽职调查公司都在专家有薪咨询领域的Kaisheng Rongying类似，但Gaalin，BDA和Jiuqian等公司也将参加融资过程中VC/PE的尽职调查报告，并在Luckin欺诈案中进行了类似的短期销售调查。

与简单的专家访谈相比，这些业务的单一收入更丰富，但需要更高级别的分析师团队和更强大的财务支持，并且要处理的业务格式更加复杂和混乱。

VCS参与“人际关系”，并尽力成为“ coolie”

在投资Heytea之前，一家风险投资公司委托一家领先的尽职调查咨询公司发布尽职调查报告。 “我们不同意Heytea的一些数据和模型。投资者对此感到非常不满意。他们认为，这样的写作会使创始人Nie Yunchen感到不高兴。让我们在一夜之间对其进行修改，以便他可以尽快通过评论。”尽职调查公司的一位分析师向作者透露。

在投资过程中，最终的尽职调查包括业务尽职调查，财务尽职调查和法律尽职调查。投资者本人完成了一些尽职调查的过程，并将大量案件外包给尽职调查公司。

风险投资者向作者透露，给外包尽职调查公司的赔偿金约为1％。 “没有人会在美元机构中做这些事情，这些机构确实可以赚很多钱。”无论他在哪里看到，尽职调查公司将在一个案件中赚取一到200万元和一两百万美元。仅在尽职调查过程中，风险投资的最高秩序为600万美元。

在标准过程中，需要同时进行投资机构的尽职调查和投资机构的尽职调查“未发现的访问”。在尽职调查公司从各种渠道获得真实数据之后，它建立了一个模型，计算损益，并最终向客户输出公司的业务价值估算。几年前，完全负责的尽职调查应允许第三方至少剩下2个月。

现在，公开和秘密访问都像对某些证券研究机构和公司之间“市场价值管理”的默契理解，并且已经处于正式状态。

Guozi说：“一些投资者需要在一周内进行报告，否则他们将无法获得投资。”尽管尽职调查公司直接接触市场并拥有大量直观数据，但它们仍处于风险投资行业的鄙视链的下游。

与知识产品相比，资本和关系更昂贵。风险投资公司专注于筹款和关系维护等前端业务。 Guozi说，尽职调查公司从事密集的劳动，“并且仍然是'coolie'。”

在2019年的勒丁欺诈案件发生后，诸如Gao Lin，Jiuqian，Huisheng和BDA等尽职调查公司参加了离线调查和短售，并获得了业务激增。上述投资者向作者透露，这些公司的人员和命令已翻了一番。

特别是从2019年到2021年，新经济和新的消费格式正在蓬勃发展，社区集团购买，新茶和咖啡，新的家用产品，新消费，链条餐饮和其他赛道不堪重负，投资圈中的战斗是前所未有的。

Guozi向作者透露：当社区集团购买出现时，该公司收到了大量命令，要求每天调查竞争对手的策略，而投资者的尽职调查命令紧急。该公司每天花费大约100位分析师在业务上，或者去小镇进行研究。 “投资者本身不会做这么肮脏的工作。他们必须围绕创始人旋转，更好地了解老板和市场偏好，并购买数据源以完成。”

即使尽职调查公司发现数据欺诈，通常也不会影响投资者的决定。 “我们已经进行了尽职调查的社区集团购买新鲜食品应用程序，并且已经错误地报告了团体领导人的数量。但是投资者接受了报告，并要求创始人降低估值。”古兹说。

投资者也对此感到无奈：最终分析，尽职调查报告并非用于验证投资者的逻辑和结果，而是为了支持投资者通过审查。 “在捐钱之前东莞侦探排名，我必须决定在花费太多钱之前投资这个项目，否则不会出口这笔钱。”上述投资者告诉作者。

一切都是来源

从2021年下半年到2022年，随着新的消费和其他曲目迅速冷却，投资圈开始集体转向硬技术，碳中立性和其他方向，并且在公司业务中进行尽职调查变得越来越困难。

古兹向作者透露，尽职调查公司去年的收入减少了大约一半。目前，该公司的分析师已从消费领域转变为芯片，半导体，元宇宙等，并且都在加快补充行业知识。 “但是，硬技术的高阈值不仅是很长的阈值，而且出口周期也很长。” Guozi所在的公司正在考虑切碎订单。过去，它主要始于美元基金和每订单数十万人民币。现在，它也可以赚取RMB资金，并且还采取了30,000至50,000元的订单。

但是，对于分析师而言，切换轨道并迅速吸收和转化知识已成为他们工作的常态。

“在这个行业中，顶级人才的年薪可以达到150万美元。”小米提出，更好的分析师也可以在几年内实现财务自由。他们的工作强度非常高，很少在晚上10点之前下班，这对于持续到下午12点的电话会议更为普遍。

尽职调查公司分析师的起点可能不是很高，它可能从接管电话开始。做得好的人将来可以转向证券机构，进入大型公司或建立自己的业务。

除了建立知识系统外，决定其职业发展方向的第一件事是联系的积累。在尽职调查咨询行业中有一个俗气：“一切都是来源。”作为在商业界的聚会和分散信息，尽职调查公司和公司战略人员和其他信息大师构成了一个紧密联系的组织。

小米向作者介绍了分析师和战略部门不如外界想象的那么强大。 “策略不是与生命有关的。研究您的公司会让您失望吗？这不是那样。”在人才流动性的层面上，分析师可能会转移到战略部门，或成为小型公司的首席执行官，以掌握更多的网络资源。

他们经常组织共享会议，并邀请大型公司的运营商参加。在共享的微信小组中，人们还将交换信息和资源。

在这个行业中，信息本身并没有成为障碍。特别是在重视业务的分析师中，一个人采访了一项重要的信息更新东莞侦探侦查-每小时1,000元，让员工卖掉公司的秘诀：在Douyin和Toobao上战斗时，您可以支付数以万计的人民币，该信息出现在研究机构的票据中，并将很快成立信息共识。 “一个人知道信息，每个人都会知道。”

因此，在更高的维度上，分析师的最终考虑是其逻辑和穿透能力。小米以Baidu为例：“每个人都知道有多少钱具有风水系统，信息流，医疗保健和电子商务。但是，由此，如何建模Baidu的可持续性和策略，它需要分析师给出答案。”

一个具有强大逻辑的人：“在一百人中没有人能找到一百人。”例如，一个名叫恩（Wen）的战略人被认为是圈子中最好的互联网“意义”，现在已经成立了一家咨询公司。 2015年，在他写的Meituan和Ele.me之间的研究报告中，他预测Meituan会以“巨大的确定性”获胜。当Youku刚刚成立时，他还预测，视频平台很难赚钱，因为它的深层逻辑是用户应该遵循内容，而不是平台。

Xiaomai说：“因此，数据本身并没有秘密，但并非每个人都能做到这一点。”